2014中國(guó)二手車(chē)金融報(bào)告：二手車(chē)租賃（上）

本報(bào)告是中華汽車(chē)網(wǎng)校金牌二手車(chē)評(píng)估師專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)探索的主要的汽車(chē)行業(yè)創(chuàng)新和高效金融服務(wù)的新興模式，并總結(jié)了過(guò)去一年行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)，實(shí)證研究表明，汽車(chē)生產(chǎn)環(huán)節(jié)只創(chuàng)造了約30% 的利潤(rùn)，而流通和售后服務(wù)環(huán)節(jié)卻能帶來(lái)約70% 的利潤(rùn)。二手車(chē)金融服務(wù)是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上最具價(jià)值，最有活力、也是在中國(guó)最具潛力的一環(huán)，其發(fā)展對(duì)汽車(chē)業(yè)和汽車(chē)消費(fèi)有著巨大的推動(dòng)作用。

二手車(chē)金融起源于20 世紀(jì)20 年代的美國(guó)，當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)模式是由二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商向消費(fèi)者提供二手車(chē)銷(xiāo)售分期付款服務(wù)開(kāi)始的。中國(guó)的汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)務(wù)起步較晚，可以說(shuō)一直到1998 年10 月中國(guó)人民銀行發(fā)布《汽車(chē)金融管理?xiàng)l例》起中國(guó)的汽車(chē)金融市場(chǎng)才算正式啟動(dòng)。即使考慮較早成立的汽車(chē)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)，汽車(chē)金融的核心業(yè)務(wù)- 汽車(chē)批發(fā)金融和汽車(chē)消費(fèi)金融在中國(guó)都只有不到三十年的歷史。

2013，中國(guó)汽車(chē)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到2,211.68萬(wàn)輛和2,198.41萬(wàn)輛，其中乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1,808.52萬(wàn)輛和1,792.89萬(wàn)輛，比上年分別增長(zhǎng)16.5%和15.7%。盡管市場(chǎng)仍有相當(dāng)大的潛力，但隨著基數(shù)的增長(zhǎng)和剛性需求被逐漸滿足等不利因素，未來(lái)增速將有所放緩；中華汽車(chē)網(wǎng)校二手車(chē)鑒定評(píng)估師專(zhuān)家預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年，中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)將以每年超過(guò)7% 的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，而二手車(chē)市場(chǎng)的年均增長(zhǎng)率將會(huì)超過(guò)15%。二手車(chē)金融服務(wù)也將在未來(lái)的市場(chǎng)考驗(yàn)中成熟壯大，發(fā)達(dá)國(guó)家的融資購(gòu)車(chē)和租賃的比例之和通常在50%到80%，而這個(gè)比例在中國(guó)不到20%，中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)注定將有著非常廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。

我們希望藉由此份二手車(chē)金融報(bào)告，幫助廣大的二手車(chē)評(píng)估師們更深入地了解當(dāng)前中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)的主要參與者及其商業(yè)模式，透析中國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，推動(dòng)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的不斷深入、持續(xù)創(chuàng)新和健康發(fā)展。

汽車(chē)租賃

摘要：

中國(guó)汽車(chē)租賃服務(wù)目前處于早期發(fā)展階段，租賃滲透率較低，但未來(lái)幾年將進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，潛力巨大

專(zhuān)業(yè)汽車(chē)租賃公司、廠商及經(jīng)銷(xiāo)商正積極加入這個(gè)市場(chǎng)，在短租，長(zhǎng)租和融資租賃市場(chǎng)各有所專(zhuān)注，并探索合適的商業(yè)模式，以抓住未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)遇

市場(chǎng)在快速發(fā)展的同時(shí)，整合兼并也日趨明顯，資金實(shí)力以及資源充足的企業(yè)紛紛通過(guò)擴(kuò)大城市布局和增加業(yè)務(wù)種類(lèi)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)；相形之下，因缺乏規(guī)模效應(yīng)而在服務(wù)、管理、資金和終端價(jià)格上缺乏優(yōu)勢(shì)的小型汽車(chē)租賃企業(yè)的前途令人擔(dān)憂

汽車(chē)租賃市場(chǎng)仍存在諸多不確定因素，包括市場(chǎng)法規(guī)、與二手車(chē)的結(jié)合，殘值測(cè)算等，企業(yè)未來(lái)的發(fā)展將面臨眾多挑戰(zhàn)

中國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)潛力巨大

中國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)仍處于早期發(fā)展階段，滲透率較低，未來(lái)潛力巨大汽車(chē)租賃服務(wù)可以根據(jù)租賃性質(zhì)分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃，其中經(jīng)營(yíng)租賃可以再根據(jù)租用時(shí)長(zhǎng)劃分為短租和長(zhǎng)租，目前市場(chǎng)上大多數(shù)租賃車(chē)輛用于短租，短租是最主流的汽車(chē)租賃方式。

根據(jù)中華汽車(chē)網(wǎng)校對(duì)中國(guó)汽車(chē)租賃市場(chǎng)的調(diào)研，截至2012 年底，在中國(guó)有著數(shù)千家汽車(chē)租賃公司，其中一半以上的企業(yè)位于北京、上海、深圳等一線城市，在二、三線等城市的分布滲透有限。從市場(chǎng)占有率來(lái)看，排名前十的租賃公司市場(chǎng)占有率約為12%， 雖相比2011 年集中度有所提高，但相對(duì)成熟市場(chǎng)仍然相當(dāng)?shù)汀钠髽I(yè)數(shù)量分布來(lái)看，小規(guī)模區(qū)域性經(jīng)營(yíng)的汽車(chē)長(zhǎng)租公司數(shù)量最多，除極個(gè)別大型企業(yè)外，平均車(chē)隊(duì)規(guī)模僅在50 輛汽車(chē)左右，很難達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；融資性租賃公司數(shù)量較少， 同時(shí)每年的車(chē)輛租賃量也不高。雖然國(guó)內(nèi)業(yè)已形成了十?dāng)?shù)家頗具規(guī)模的短租公司，例如神州租車(chē)、一嗨租車(chē)、贏時(shí)通等，但整體市場(chǎng)份額相比成熟市場(chǎng)仍然較低。

中國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)仍處于早期發(fā)展階段的另一個(gè)明顯標(biāo)志，是市場(chǎng)汽車(chē)租賃滲透率（租賃汽車(chē)的數(shù)量占乘用車(chē)總保有量的比例）較歐美成熟市場(chǎng)明顯偏低。目前在國(guó)內(nèi)，個(gè)人租賃市場(chǎng)基本未開(kāi)放，即使是公司車(chē)隊(duì)，租賃滲透率也不到10%，且客戶(hù)基本為外企；而在德國(guó)法國(guó)等成熟市場(chǎng)，每年近50% 的公司車(chē)輛會(huì)以租賃形式出售。

在上海和北京等一些主要租賃市場(chǎng)，法規(guī)仍然對(duì)汽車(chē)租賃有著名義上的嚴(yán)格限制，例如上海對(duì)企業(yè)租賃資質(zhì)認(rèn)證和車(chē)輛牌照（Y牌照）有嚴(yán)格限制，但由于市場(chǎng)上對(duì)汽車(chē)租賃的巨大需求，存在很多無(wú)資質(zhì)的車(chē)輛運(yùn)營(yíng)，而政府并沒(méi)有對(duì)之進(jìn)行打擊，使得灰色市場(chǎng)幾乎成為當(dāng)?shù)仄?chē)租賃市場(chǎng)的主流。但從市場(chǎng)需求和目前政府的態(tài)度來(lái)看，短期內(nèi)市場(chǎng)法規(guī)至少會(huì)維持現(xiàn)狀，而長(zhǎng)期來(lái)看，類(lèi)似法規(guī)限制終將會(huì)逐步開(kāi)放。

放眼未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，并帶動(dòng)居民收入快速增長(zhǎng)。另外，汽車(chē)保有量和銷(xiāo)量增長(zhǎng)、市場(chǎng)供應(yīng)鏈的完善、公司輕資產(chǎn)化管理趨勢(shì)，汽車(chē)租賃公司的快速發(fā)展和產(chǎn)品成熟度的提升，以及相關(guān)的租賃法律政策的開(kāi)放，都會(huì)為中國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)的發(fā)展給予正面的促進(jìn)作用。

市場(chǎng)參與者分類(lèi)
專(zhuān)業(yè)租賃公司、經(jīng)銷(xiāo)商及廠商均是汽車(chē)租賃市場(chǎng)積極的參與者，市場(chǎng)整合趨勢(shì)明顯

在汽車(chē)市場(chǎng)增速回歸正常、新車(chē)銷(xiāo)售利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)下，融資租賃可以有效降低消費(fèi)者的購(gòu)車(chē)門(mén)檻，從而促進(jìn)新車(chē)銷(xiāo)售并隨之帶來(lái)后續(xù)的后市場(chǎng)服務(wù)，并成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，而這點(diǎn)也深受企業(yè)用戶(hù)歡迎。經(jīng)營(yíng)性租賃也可以有效實(shí)現(xiàn)批量銷(xiāo)售。因此，不僅僅是專(zhuān)業(yè)汽車(chē)租賃公司，廠商及經(jīng)銷(xiāo)商都在積極投身汽車(chē)租賃這片藍(lán)海中。

目前整體市場(chǎng)仍然處于高度分散之中，前10 家汽車(chē)租賃公司的市場(chǎng)占有率僅為12% 。從品類(lèi)細(xì)分的角度來(lái)看，短租公司由于需要大量的資金和車(chē)輛、網(wǎng)絡(luò)的支持，數(shù)量最少，但汽車(chē)數(shù)量最多；長(zhǎng)租公司數(shù)量最多，大約80% 的公司均可以歸為長(zhǎng)租公司，但大多數(shù)長(zhǎng)租公司均為地方性經(jīng)營(yíng)的小企業(yè)；融資租賃公司數(shù)量并不多，且主要集中在一二線城市，租賃車(chē)輛也有限。

值得注意的是，越來(lái)越多的中大型企業(yè)利用自身優(yōu)勢(shì)開(kāi)始拓展自身的產(chǎn)品線，或擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)區(qū)域搶占市場(chǎng)份額。車(chē)隊(duì)規(guī)模最大的短租企業(yè)開(kāi)始逐步推出長(zhǎng)租業(yè)務(wù)，由于車(chē)隊(duì)規(guī)模效應(yīng)，可以拿到更低價(jià)的車(chē)輛，短租企業(yè)的長(zhǎng)租業(yè)務(wù)價(jià)格明顯更具吸引力，結(jié)合其資金優(yōu)勢(shì)和營(yíng)銷(xiāo)、管理優(yōu)勢(shì)，未來(lái)勢(shì)必會(huì)擠占小規(guī)模傳統(tǒng)長(zhǎng)租企業(yè)的生存空間。

廠商所屬租賃公司近期發(fā)展迅猛，顯示了整車(chē)廠在汽車(chē)租賃領(lǐng)域有著很高的期望。大眾在2011 年成立新動(dòng)力公司，其主要職責(zé)之一就是汽車(chē)租賃市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，2013 年，大眾在北京和上海各收購(gòu)了一家當(dāng)?shù)仄?chē)長(zhǎng)租公司，目前已經(jīng)在4個(gè)城市開(kāi)展業(yè)務(wù)。

經(jīng)銷(xiāo)商下屬租賃公司依托自身經(jīng)銷(xiāo)商渠道，發(fā)展也非常迅速，車(chē)隊(duì)和業(yè)務(wù)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了市場(chǎng)上一般規(guī)模的租賃公司。

我們可以預(yù)見(jiàn)，在租賃市場(chǎng)蛋糕逐漸增大的背景下，未來(lái)市場(chǎng)的集中度也將明顯提升。

行業(yè)實(shí)踐分析：汽車(chē)租賃商業(yè)模式及典型案例剖析
專(zhuān)業(yè)短期經(jīng)營(yíng)性租賃公司

短租公司是2006 年前后才開(kāi)始興起的一個(gè)汽車(chē)租賃公司群體，但發(fā)展迅速。隨著人們消費(fèi)習(xí)慣的改變及個(gè)人征信體系的完善，汽車(chē)短租市場(chǎng)日趨壯大，目前神州租車(chē)、一嗨租車(chē)、至尊租車(chē)等汽車(chē)租賃服務(wù)提供商都建立了龐大的車(chē)隊(duì)規(guī)模。

對(duì)于短租公司，需要大量資金以配備各種等級(jí)的車(chē)輛，同時(shí)需要有成熟的線上網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和線下實(shí)體網(wǎng)店，投入較大；隨著汽車(chē)人口的擴(kuò)張，未來(lái)短租模式的成長(zhǎng)性值得期待。目前在整車(chē)廠中，日產(chǎn)的易租車(chē)服務(wù)有涉及于短租服務(wù)，易租車(chē)雖然有整車(chē)廠支持，相比神州租車(chē)等社會(huì)租車(chē)公司，網(wǎng)店和車(chē)型上受到了較大限制。

由于網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、車(chē)輛采購(gòu)，系統(tǒng)化管理都需要大量資金的投入，因此這些企業(yè)往往都有風(fēng)投和銀行的資金支持。未來(lái)這些企業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)張，延長(zhǎng)產(chǎn)品線，如進(jìn)入長(zhǎng)租市場(chǎng)，推出更多的車(chē)型和更靈活的方案，或設(shè)立網(wǎng)店，布局三四線城市。

專(zhuān)業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性租賃公司

汽車(chē)長(zhǎng)租公司起步較早，大約在上世紀(jì)八、九十年代就已經(jīng)開(kāi)始發(fā)展，且相當(dāng)一部分是國(guó)有企業(yè)，雖然整體上數(shù)量多，但規(guī)模都不大，客戶(hù)也集中在一些國(guó)有企業(yè)或者是外資企業(yè)。

長(zhǎng)租企業(yè)主要面向企業(yè)用戶(hù)，而目前市場(chǎng)上長(zhǎng)租企業(yè)用戶(hù)多數(shù)為外資企業(yè)，因此外資汽車(chē)品牌受歡迎程度較高。長(zhǎng)租的優(yōu)勢(shì)在于由于收入和成本較易預(yù)見(jiàn)并得到良好控制，并且存在時(shí)間較長(zhǎng)，模式較為成熟；缺點(diǎn)是現(xiàn)階段價(jià)格較高，對(duì)于許多企業(yè)來(lái)說(shuō)相對(duì)買(mǎi)車(chē)經(jīng)濟(jì)上并不劃算。未來(lái)，隨著成本的降低和其優(yōu)勢(shì)（例如降低企業(yè)車(chē)隊(duì)管理成本）被更廣泛接受，前景也將看好。

汽車(chē)融資租賃公司

專(zhuān)業(yè)汽車(chē)融資租賃公司起步較早，運(yùn)營(yíng)體系較成熟，但之前由于融資成本較高，且缺乏外界支持，汽車(chē)融資產(chǎn)品相比汽車(chē)金融，其吸引力一直比較有限。一些融資租賃公司也開(kāi)始尋求同外界合作，如經(jīng)銷(xiāo)商和整車(chē)廠，以推出更具吸引力的產(chǎn)品，打開(kāi)局面。

融資租賃由于手續(xù)復(fù)雜，利率較高，相對(duì)長(zhǎng)租成本會(huì)更高些。但由于通過(guò)融資租賃所租賃車(chē)輛可以從租賃期開(kāi)始就作為資產(chǎn)反映在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，對(duì)企業(yè)有一定吸引力。

溫馨提示：未完待續(xù)！

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